18/06/2026 18:48 - Economia
Gráfico financiero profesional mostrando la evolución del riesgo país argentino con línea descendente hacia los 430 puntos básicos, números verdes que indican mejora, fondo azul corporativo con elementos de finanzas internacionales
Le risque pays est un indicateur financier qui mesure la probabilité qu'un pays ne respecte pas ses obligations de dette externe. Il s'exprime en points de base (chaque point équivaut à 0,01%) et représente la différence entre le rendement des obligations souveraines du pays et celles du Trésor américain, considérées comme l'actif le plus sûr au monde.
Une valeur plus basse indique une plus grande confiance des investisseurs internationaux dans la capacité du pays à rembourser ses dettes, ce qui permet d'accéder à un financement international à des taux d'intérêt plus avantageux.
Pour comprendre l'Argentine: ce pays d'Amérique du Sud a connu plusieurs crises économiques majeures, dont celle de 2001 qui a marqué l'histoire financière mondiale avec le plus grand défaut de souverain de l'histoire (environ 100 milliards USD). Depuis, les investisseurs surveillent de près cet indicateur.
Le risque pays argentin s'est établi à 430 points de base le 18 juin 2026, après une hausse de 5 points par rapport à la clôture précédente. Malgré cette légère remontée, l'indicateur reste à ses niveaux les plus bas depuis avril 2018, reflétant une amélioration notable dans la perception des investisseurs sur l'économie argentine.
Pour mesurer cette progression, il suffit de comparer avec les maximums historiques enregistrés lors des crises précédentes: le risque pays a dépassé les 3 000 points de base aux moments de plus grande incertitude. Le niveau actuel représente une réduction spectaculaire qui témoigne du changement d'attentes financières.
La signature du mémorandum d'entente entre les États-Unis et l'Iran le 17 juin 2026 a réduit l'incertitude géopolitique mondiale. Le pétrole Brent a chuté de 10% sur la semaine pour s'établir à 83-84 USD le baril, soulageant les pressions inflationnistes mondiales.
La Banque mondiale a approuvé des garanties de 2 milliards USD avec une couverture de 95% du prêt commercial et une durée de 6 ans dont 3 de grâce. La BID a ajouté 500 millions USD supplémentaires pour le programme PROSEJUS de sécurité et de justice.
L'inflation de mai 2026 s'est située à 2,1%, un chiffre nettement inférieur aux records historiques des années précédentes. Pour un pays qui a connu des inflations annuelles à trois chiffres (plus de 100% par an), cette donnée est remarquable.
Le BCRA (Banco Central de la República Argentina) a accumulé 10,6 milliards USD en achats nets de devises, renforçant sa capacité de paiement externe et générant confiance sur les marchés financiers internationaux.
| Risque pays actuel | 430 points de base |
| Précédent minimum | Avril 2018 |
| Inflation mai | 2,1% |
| Réserves BCRA | 10,6 milliards USD |
| Note S&P | B- (améliorée de CCC+) |
L'Argentine fait face à un remboursement de dette de 4,4 milliards USD le 9 juillet 2026. Les engagements totaux jusqu'en 2027 s'élèvent à environ 35 milliards USD.
Bank of America a recommandé d'émettre de la dette avant la fin de l'année pour éviter la volatilité électorale en 2027, année d'élections présidentielles en Argentine.
L'agence S&P a amélioré la notation crédit de l'Argentine de CCC+ à B-, reconnaissant les progrès dans les comptes publics. Le gouvernement a enregistré un excédent financier et une réduction de 15 points de pourcentage du déficit, changements structurels qui inspirent confiance aux marchés internationaux.
Bank of America projette une croissance de 3% en 2026 et de 3,5% en 2027, tout en maintenant sa recommandation de surpondérer les obligations argentines dans les portefeuilles d'investissement.
Avec les informations de la Banque mondiale, BID, BCRA et S&P Global Ratings.
Alfredo S. Quiroga
