Der Staatsschatz bot zwei Umtauschoptionen an:

• Kurzlaufende Anleihe (Fälligkeit 31. Juli 2026): zog USD 2.561 Millionen mit einem Schnittpreis von USD 100,52 pro USD 100 an.
• Langlaufende Anleihe (Fälligkeit 15. Dezember 2028): Nachfrage von USD 318 Millionen mit einem Abschlag von 23,54%.

Die Transaktion der kurzlaufenden Anleihe bedeutete eine Verlängerung praktisch ohne Kosten für die Inhaber, die ihren Schutz gegen eine Abwertung des offiziellen Dollars für einen weiteren Monat beibehalten.

Im aktuellen Kontext nutzen die argentinische Zentralbank (BCRA) und der Fonds für Nachhaltigkeitsgarantie (FGS) der Sozialversicherungsanstalt ANSES dieses Instrument, um Druck vom Devisenmarkt zu nehmen, ohne den Preis der Währung zu beeinflussen.

Nach Angaben der auf Marktanalyse spezialisierten Beratungsfirma 1816 verkaufte die BCRA während fünf Handelstagen der Vorwoche etwa USD 900 Millionen an TZV26-Anleihen. Diese Strategie ermöglicht:

In der Praxis akkumuliert die Zentralbank internationale Reserven, während sie dollarisierte Anleihen mit Devisenschutz ausgibt. Das bedeutet: Jeder gekaufte Dollar hat als Gegenleistung eine künftige Verpflichtung, falls der offizielle Wechselkurs abgewertet wird.

Das Finanzministerium muss noch einen Bestand von USD 2.805 Millionen der TZV26-Anleihe verlängern, die Ende Juni 2026 fällig wird. Dieser Betrag entspricht etwa 4 Billionen Pesos, da das Instrument in lokaler Währung gezeichnet und abgerechnet wird.

In der kommenden Woche wird ein neuer Auktionstermin abgehalten, um Gesamtschulden von 20 Billionen Pesos zu verlängern, wie offizielle Quellen mitteilten.

Nach verifizierten Informationen liegt das Länderrisiko bei 425 Basispunkten, dem niedrigsten Stand seit April 2018. Die Inflation im Mai 2026 betrug 2,1% und die BCRA akkumulierte USD 10.600 Millionen an Nettokäufen von Devisen.

Hinweis: Das Länderrisiko (Country Risk) misst die Wahrscheinlichkeit, dass ein Staat seine Schulden nicht bedienen kann. Ein Rückgang ist ein positives Signal für Investoren.