28/06/2026 04:21 - Economia
Die internationalen Ölpreise verzeichneten eine signifikante Korrektur nach dem Memorandum of Understanding zwischen den USA und dem Iran. Die Referenzsorte Brent erreichte während des Höhepunkts des Konflikts im April 2026 fast US$138 pro Barrel, ist jedoch auf etwa US$80/Barrel zurückgefallen, wie Daten von Wood Mackenzie zeigen.
Laut der globalen Beratungsgesellschaft Wood Mackenzie, die ihre Einschätzungen mit BNamericas teilte, ist die Trendwende deutlich:
| Zeitraum | Durchschnittspreis Brent (US$/Barrel) |
|---|---|
| 2026 (Jahresdurchschnitt) | US$92 |
| 2027 (Jahresdurchschnitt) | US$78 |
| Q4 2027 | Bis zu US$70 |
Der Schweizer Privatbankier Julius Baer bestätigt, dass sich die Preise voraussichtlich bei US$60-70/Barrel zwischen 2027 und 2028 einpendeln werden, sobald die Öltransporte durch die Straße von Hormus vollständig normalisiert sind – erwartet für August 2026.
Die Gesamtexporte der Provinz Neuquén erreichten zwischen Januar und Mai 2026 US$3,45 Milliarden – ein Anstieg von 104% im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2025 (US$1,7 Milliarden), angetrieben fast ausschließlich durch den Kohlenwasserstoffsektor.
Das Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) – auf Deutsch: "Regime für die Förderung großer Investitionen" – wurde von der argentinischen Regierung ins Leben gerufen, um die Rentabilität von Ölprojekten in einem Umfeld moderaterer Preise zu schützen.
Die argentinische Beratungsgesellschaft Aleph Energy erstellte einen detaillierten Bericht über die Kosten für einen unkonventionellen Ölförderbrunnen in Vaca Muerta, basierend auf einer Maximalkapazität von etwa 1.028 Barrel/Tag und einem ROI von 15% in US-Dollar:
| Projektart | Breakeven (US$/Barrel Brent) | |
|---|---|---|
| Ohne RIGI | Mit RIGI | |
| Einzelner Brunnen | US$51 | US$48 |
| Komplettes Projekt (Pipelines, Behandlungsanlagen, Reparaturen) | US$61 | US$57 |
Die erwartete Investitionssumme im Rahmen des Regimes beläuft sich laut Presseberichten und Unternehmensankündigungen auf US$55-60 Milliarden. Zu den herausragendsten Projekten gehören:
Vorgeschlagene Investition von über US$10 Milliarden für die Entwicklung in Vaca Muerta. Chevron ist einer der weltweit größten Energiekonzerne mit Hauptsitz in den USA.
Geplante Investition von US$25 Milliarden. YPF (Yacimientos Petrolíferos Fiscales) ist Argentiniens staatliches Ölunternehmen und der wichtigste Produzent des Landes.
Pietro Ferreira, Senior Research Analyst bei Wood Mackenzie, erklärte gegenüber BNamericas:
"Für die Betreiber von Vaca Muerta, die eine RIGI-Genehmigung anstreben, ändert ein moderateres Ölpreisumfang die Investitionsrechnung nicht grundlegend. Der Rahmen wurde genau dafür entwickelt, langfristige Sicherheit zu bieten, die erhebliche Kapitalverpflichtungen von der kurzfristigen Preisvolatilität isoliert."
Der Analyst fügte hinzu, dass große laufende Projekte wie die von Chevron und YPF höchstwahrscheinlich nicht zurückgenommen werden. Wo niedrigere Preise Auswirkungen haben könnten, ist beim Tempo neuer Projektvorstellungen und beim Appetit internationaler Akteure, in das Becken einzusteigen – obwohl dies eher "einen vorsichtigeren und überlegteren Ansatz" als eine grundlegende Strategieänderung bedeuten würde.
Die Kombination aus wettbewerbsfähigen Kosten, dem Stabilitätsrahmen des RIGI und Preisprognosen, die die Breakeven-Werte des neuquinischen Beckens noch deutlich übertreffen, positionieren Vaca Muerta als eines der attraktivsten Ölassets weltweit. Das Förderregime fungiert als echter Puffer, der es Investoren ermöglicht, langfristig mit Sicherheit zu planen – unabhängig von den Schwankungen des internationalen Marktes.
Alfredo S. Quiroga
