02/07/2026 04:55 - Economia
Риск страны Аргентины — показатель, отражающий уровень доверия иностранных инвесторов к аргентинским ценным бумагам — завершил первую половину 2026 года на отметке 426 базисных пунктов. Это самый низкий уровень с 2018 года, что свидетельствует о значительном улучшении восприятия аргентинских активов на международных рынках.
Снижение показателя составило 25,1% за год и 13,6% только в июне. Спред относительно рынков Emerging Markets сократился с 255 пунктов в начале года до 98 базисных пунктов на текущий момент.
| Курс | Значение |
|---|---|
| Официальный (продажа) | $1.500 |
| Оптовый курс | $1.481,50 |
| «Голубой» доллар | $1.510-$1.515 |
| Прогноз на июль | $1.504 |
| Прогноз на декабрь | $1.653 |
В условиях неопределённости перед президентскими выборами 2027 года финансовые эксперты рекомендуют инвесторам долларизировать портфели и сократить долю суверенных облигаций. Эта стратегия направлена на защиту капитала при сохранении возможностей локального рынка.
Корпоративные облигации с короткой дюрацией и доходностью около 7% годовых в долларах.
Индекс S&P Merval вырос на 1,7% в июне, закрывшись на отметке 3.176.751 пунктов. Облигации в долларах поднялись до 1,4% (лидер — Global 2030). На Wall Street аргентинские ADRs показали рост до 4,1%.
Однако первый день июля принёс коррекцию: Merval снизился на 1,6% до 3.128.135,41 пунктов и на 2,2% в долларовом выражении (1.994,84 единиц). ADRs потеряли до 4% на Wall Street, с Supervielle во главе падения (-4%), за ним следуют TGS (-3,6%) и Cresud (-3,3%).
Июль представляет особый вызов: погашение USD 4.300 млн частным инвесторам 9 июля и выплаты МВФ на USD 800 млн в августе-сентябре. Прогнозы инфляции от BBVA Research: 29% на 2026 год и 20% на 2027 год.
Риск страны (Country Risk) — индикатор, измеряющий вероятность дефолта государства по финансовым обязательствам. Рассчитывается как разница между доходностью суверенных облигаций страны и казначейских облигаций США (считающихся безрисковыми). Более низкий уровень означает большее доверие международных инвесторов. Последний раз Аргентина имела сопоставимый показатель в 2018 году, до финансового кризиса.
Источники: Ámbito Financiero, Infobae, BBVA Research, BCRA
Alfredo S. Quiroga
