Un horizon de stabilité : l'inflation continuerait de ralentir en juillet

Les principaux cabinets d'analyse du marché et la Banque centrale d'Argentine (BCRA) anticipent que la hausse des prix continue sa trajectoire descendante, apportant un souffle d'air frais à l'économie sud-américaine.

Selon des médias spécialisés et le gouvernement national, l'inflation de juin 2026 aurait de nouveau ralenti, se situant en dessous de 2 %, après avoir clôturé à 2,1 % en mai. Pour juillet 2026, les projections indiquent que cette tendance se maintiendrait, consolidant un climat d'optimisme.

Projections du marché pour juillet

Le Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), une enquête mensuelle menée par la Banque Centrale de la République d'Argentine (BCRA, l'équivalent local de la Banque de France), a projeté une inflation de 2 % pour le mois de juillet. Pour août, l'expectative est qu'elle atteigne 1,8 %, un niveau qui se maintiendrait jusqu'à la fin de l'année. De son côté, le Fonds Monétaire International (FMI) prévoit que l'Indice des Prix à la Consommation (IPC, l'indicateur officiel mesurant l'inflation en Argentine) clôture l'année 2026 autour de 25 % en glissement annuel, n'atteignant un chiffre à un seul digit qu'en 2028.

Les facteurs qui font pression à la hausse

Malgré ce bon panorama, certains secteurs propres à la saisonnalité hivernale exercent une pression sur l'indice. (Rappelons que juillet correspond au cœur de l'hiver austral en Argentine). Selon Rocío Bisang, économiste chez GMA Capital, le paiement de l'aguinaldo (le treizième mois, une prime salariale obligatoire versée aux travailleurs argentins) et les vacances d'hiver provoquent généralement un réajustement des prix. Les principaux moteurs à la hausse seraient :

• Tarifs réglementés : Gaz et eau (3 %), le subte (métro de Buenos Aires), les colectivos (autobus urbains) et les péages (4,1 %) et les trains (8,5 % à 8,6 %).
• Légumes : Une hausse de 10,4 % en juin en raison de la vague de froid polaire.
• Taux de change : Le dollar a enregistré une hausse moyenne de 3,7 % en juin, avec un léger impact sur les prix locaux.

Les freins qui apportent un soulagement au portefeuille

L'énigme des carburants et le contexte international

Le cabinet 1816 a signalé que les essences devraient baisser d'environ 16 % pour s'adapter aux prix internationaux plus bas du pétrole brut, ce qui se traduirait par une baisse de 0,65 points de pourcentage sur l'IPC. Cependant, l'économiste Lorenzo Sigaut Gravina (Equilibra) a averti que le récent rebond du prix international du pétrole Brent, lié aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient, pourrait changer ce scénario.

Actuellement, la surfacturation des carburants compense les raffineurs et les distributeurs pour les mois où l'essence était moins chère que ce qui correspondait à la valeur du Brent. Si le gouvernement cherche à compenser le gel des prix précédent, les prix actuels se maintiendraient jusqu'à la mi-novembre 2026.

Avec un risque pays (un indicateur qui mesure la confiance des investisseurs internationaux dans la capacité de l'Argentine à rembourser sa dette) qui continue sa trajectoire descendante et une consommation qui se réactive lentement, les expectatives pour le second semestre de l'année dressent un scenario de stabilité croissante et d'espoir pour l'économie argentine.