Ein historischer Meilenstein für das digitale Bankwesen in Lateinamerika
Nubank (NU), die von David Vélez gegründete digitale Bank, hat Ergebnisse veröffentlicht, die einen Wendepunkt in der Finanzbranche der Region markieren. Zum ersten Mal in seiner Geschichte überstieg der Nettogewinn des Unternehmens 1 Milliarde US-Dollar pro Quartal (genau 1,06 Milliarden USD). Dies festigt den Wandel von einer auf Kreditkarten spezialisierten Fintech zu einer der wichtigsten Finanzgruppen Lateinamerikas. Für Leser, die mit dem lateinamerikanischen Markt nicht vertraut sind: Die Region war historisch von hohen Bankgebühren und geringer Durchdringung geprägt. Nubank hat dies durch eine 100% digitale, gebührenfreie Herangehensweise verändert.
Die Zahlen, die den Rekord erklären
Die Reingewinne erreichten 5,513 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die von Bloomberg erwarteten 5,375 Milliarden USD. Dies entspricht einer Steigerung von fast 50% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Unter der neuen Managementpräsentation beliefen sich die Einnahmen auf 5,876 Milliarden US-Dollar, was einem Jahreswachstum von 39% in konstanter Währung entspricht.
| Metrik | Q2 2026 | Veränderung |
|---|---|---|
| Nettogewinn | 1,06 Mrd. USD | +49% jährlich |
| Einnahmen | 5,876 Mrd. USD | +39% jährlich |
| ROE (Return on Equity) | 33% | +5 Pkt. ggü. Q2 2025 |
| Kunden gesamt | 138,9 Millionen | +13% jährlich |
| Kreditportfolio | 39,4 Mrd. USD | +37% jährlich |
| Einlagen | 45,3 Mrd. USD | +18% jährlich |
Mexiko, die große strategische Wette
Die internationale Expansion war eines der Hauptthemen des Quartals. Nubank erreichte im Juli 16 Millionen Kunden in Mexiko und wurde damit zur größten digitalen Bank des Landes. Das Unternehmen vollendete im August die landesweite Einführung seiner Bank, was eine Ausweitung des Angebots über Kredite hinaus ermöglicht, einschließlich Lohneinlagen und einer breiteren Abdeckung.
Mexikanische Kunden repräsentieren bereits 16,5% der erwachsenen Bevölkerung des Landes, eine Durchdringung, die vergleichbar mit der Brasiliens im Jahr 2020 ist. Die Monetarisierung erfolgt jedoch schneller: Der durchschnittliche monatliche Umsatz pro aktivem Kunden (ARPAC) in Mexiko erreichte 12,30 USD, verglichen mit 5,60 USD, die Brasilien in einer ähnlichen Entwicklungsphase generierte.
Kredit als Wachstumsmotor
Das gesamte Kreditportfolio wuchs jährlich um 37% auf 39,4 Milliarden USD, angetrieben durch Kreditkarten (26 Mrd. USD), unbesicherte Kredite (10,3 Mrd. USD) und besicherte Finanzierungen (3,1 Mrd. USD). Die risikoadjustierte Finanzmarge expandierte um 290 Basispunkte auf 12,4%, dank Kreditkosten, die vierteljährlich um 9% sanken.
Die Kreditqualität zeigte jedoch gemischte Signale. Die 15-90-Tage-Überfälligkeit sank auf 4,8% (von 5% im Vorquartal), aber Kredite mit Überfälligkeiten von mehr als 90 Tagen stiegen auf 6,9% (von 6,5%). Dies wird auf saisonale Faktoren und die Migration von Krediten zurückgeführt, die im ersten Quartal in die Frühüberfälligkeit gerieten.
Künstliche Intelligenz im Dienst des Geschäfts
Nubank vertiefte den Einsatz von KI in seinem Betrieb. Sein grundlegendes Modell NuFormer, das mit mehr als einem Jahrzehnt Transaktionsdaten von über 100 Millionen Kunden trainiert wurde, ist bereits in Kreditentscheidungen für Karten in Brasilien und Mexiko sowie bei Privatkrediten in Brasilien involviert. Darüber hinaus verwalten KI-Agenten mehr als 60% der Kundenservice-Gespräche in Brasilien, mit einer Leistung, die das Unternehmen als gleichwertig oder besser als die menschliche einstuft.
Marktreaktion und Kontrast zum traditionellen Bankwesen
Die Aktien von Nubank stiegen nach der Veröffentlichung der Ergebnisse im After-Handel um 8,4%, schlossen den regulären Handelstag bei 13,93 USD und stiegen auf bis zu 15,23 USD. Der Gewinn pro Aktie von 0,2162 USD übertraf den Marktkonsens um 8%.
Der Kontrast zum traditionellen brasilianischen Bankwesen war deutlich: Während der Ibovespa (der brasilianische Leitindex) fiel und Banco do Brasil wegen Sorgen über seine Überfälligkeiten um 4,2% nachgab, wurde Nubank vom Markt belohnt. Laut dem Bericht von Delphos Investment verbesserte sich die 90-Tage-Überfälligkeit von Nubank in allen Einkommensklassen seit Juli 2025, während sich vergleichbare Segmente des traditionellen Bankwesens verschlechterten.
Ausblick und Herausforderungen
David Vélez, Gründer und globaler CEO, fasste den Moment zusammen: ,Vor dreizehn Jahren begannen wir mit einer einfachen Hypothese: dass eine auf Technologie aufgebaute Bank ohne Zweigstellen und ohne ein zu verteidigendes Erbe Hunderte Millionen von Menschen besser und zu einem Bruchteil der Kosten dienen könnte. Das ist jetzt keine Hypothese mehr.‘
Mit einem Aktienrückkauf, der bereits 500 Millionen USD der im Juni genehmigten 1 Milliarde USD ausgeführt hat, und einer praktisch ungenutzten mexikanischen Bilanz (Kredite gegenüber Einlagen von nur 35%) ist Nubank positioniert, um weiter zu wachsen. Die Herausforderung wird es sein, in den kommenden Quartalen zu bestätigen, dass der Anstieg der späten Überfälligkeiten tatsächlich saisonal und keine strukturelle Verschlechterung war.
Quellen: Bloomberg Línea | Ámbito | El Cronista | Infobae/EFE