El INDEC confirmó este jueves que la inflación de julio fue del 2,1% mensual, un dato que no solo impacta en los precios, sino también en el mercado cambiario. Con ese número, el Banco Central (BCRA) ya actualizó el techo de la banda cambiaria que regirá durante septiembre, un mecanismo que delimita hasta dónde puede moverse el dólar oficial sin intervención directa de la autoridad monetaria.
¿Cómo funciona la banda cambiaria?
La banda cambiaria es un corredor con un piso y un techo dentro del cual el dólar mayorista fluctúa libremente según la oferta y la demanda. Si la cotización toca el límite superior, el BCRA debe vender divisas para evitar que supere ese nivel; si perfora el piso, compra dólares para sostenerlo. Este esquema rige desde abril de 2025, cuando se flexibilizó el cepo, y desde enero de 2026 los límites se ajustan diariamente según el último dato de inflación disponible, con un rezago de dos meses.
Los nuevos valores para septiembre
Con la inflación de julio (2,1%), el techo de la banda pasará de $1.879,97 (valor que alcanzará a fin de agosto) a $1.919,45 hacia el cierre de septiembre. En tanto, el piso se ubicará en $724,28, según el ajuste inverso. Estos números representan un incremento de casi $40 respecto del mes anterior, reflejando la leve aceleración de precios.
| Mes | Techo de la banda | Piso de la banda |
|---|---|---|
| Agosto (cierre) | $1.879,97 | $724,28 |
| Septiembre (cierre) | $1.919,45 | $724,28 |
¿A cuánto está el dólar hoy?
Este jueves, el dólar mayorista cerró en $1.492, mientras que el techo vigente se ubicó en $1.861. Es decir, la cotización quedó un 20% por debajo del límite superior, una de las distancias más amplias de los últimos dos meses. En lo que va de agosto, el BCRA moderó sus compras: promedió u$s26 millones diarios, frente a los u$s103 millones de julio, aunque encadenó once ruedas consecutivas con saldo positivo.
Qué espera el mercado
Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), los analistas proyectan un dólar mayorista de $1.546 para septiembre, muy por debajo del techo formal. Para diciembre, la mediana estima $1.652, lo que implicaría una variación interanual del 14,1%. De esta manera, el mercado no espera que el tipo de cambio utilice todo el margen permitido por la banda, sino que continúe anclado por debajo de la inflación.
El esquema de bandas busca evitar saltos bruscos y dar previsibilidad, pero también genera debate: algunos economistas advierten que la intervención del BCRA en el mercado secundario para contener el dólar cerca de $1.500 puede generar distorsiones a futuro. Mientras tanto, las reservas internacionales se mantienen en torno a los u$s49.561 millones, cerca de máximos de casi siete años.
Fuentes: Ámbito | TN | Infobae | La Nación | El Destape