L'inflation de juillet en Argentine : 2,1% et un coup d'arrêt à la tendance baissière
L'INDEC (Institut national de la statistique et des recensements d'Argentine) a publié ce jeudi 13 août que l'inflation de juillet a atteint 2,1%, soit une accélération de 0,2 point par rapport au 1,9% enregistré en juin. Cette hausse met fin à une série de trois mois consécutifs de ralentissement de l'indice des prix.
Avec ce chiffre, le cumul sur les sept premiers mois de l'année s'élève à 19,3%, tandis que la variation interannuelle se situe à 33,8%. Ce résultat est conforme aux attentes des cabinets privés, qui anticipaient une remontée due aux secteurs saisonniers liés aux vacances d'hiver australes.
Quels secteurs ont augmenté, lesquels ont baissé ?
La division avec la plus forte hausse est Loisirs et culture (5%), suivie par Restaurants et hôtels (2,8%) et Santé (2,5%). À l'opposé, Vêtements et chaussures a chuté de 1,3%, la plus forte baisse nominale de toute la série historique de l'IPC national qui commence en janvier 2017, comme l'a souligné le ministre de l'Économie, Luis Caputo.
Par catégorie, l'IPC de base (núcleo) a augmenté de 1,8%, les produits saisonniers ont bondi de 4,5% (légumes, forfaits touristiques, hébergement) et les tarifs réglementés ont progressé de 2,1% (transports publics, mutuelles, électricité).
Alimentation : les 10 produits qui ont le plus augmenté et ceux qui ont baissé
L'inflation des aliments et boissons non alcoolisées a été de 2%, légèrement en dessous du niveau général. Sur l'année, ce secteur a augmenté de 20,1%, dépassant de 0,8 point l'IPC général.
Les produits qui ont le plus augmenté en juillet :
- Courge (zapallo) : +55,1%
- Pomme de terre : +20,8%
- Oignon : +17,1%
- Laitue : +10,9%
- Banane : +7,6%
- Tomate ronde : +7,3%
- Pois secs trempés : +5,4%
- Yaourt ferme : +5,2%
- Fromage sardo : +5,2%
- Poudre pour flan : +4,6%
En revanche, ont baissé : Orange (-7,7%), Citron (-5,5%), Eau plate (-4,4%), Entrecôte (-1,3%), Café moulu (-1,1%), Rond de gîte (-0,8%), Viande hachée commune (-0,7%), Yerba maté (-0,6%), Œufs (-0,6%) et Poulet entier (-0,3%).
Situation par région
Le Grand Buenos Aires est la région avec la plus forte inflation : 2,3%. En Patagonie, NEA, NOA et région pampéenne, elle atteint 2%, tandis qu'à Cuyo elle s'établit à 1,9%. Dans toutes les régions sauf Cuyo, le secteur Aliments et boissons a eu la plus forte incidence.
Caputo défend le chiffre, les économistes réagissent
Le ministre de l'Économie, Luis Caputo, avait anticipé que juillet est un mois saisonnièrement élevé. Après la publication, il a souligné sur son compte X que la moyenne mobile sur 3 mois de l'IPC national a baissé de 0,2 point par rapport à juin, atteignant son niveau le plus bas depuis septembre de l'année dernière. Il a également salué la baisse de 1,3% des vêtements.
Cependant, l'économiste Alfredo Romano (Romano Group) a qualifié le chiffre de "mauvais résultat" et a déclaré que "passer de 33% annuel à un chiffre unique n'est pas une ligne droite descendante. C'est un plateau avec des rechutes". Romano a rappelé les échecs historiques des processus de désinflation en Argentine et a de nouveau défendu la dollarisation.
De son côté, Gabriel Caamaño a convenu que "le meilleur chiffre de l'IPC de juillet est le núcleo à 1,8% mensuel" et qu'"il n'y a pas de quoi s'alarmer", mais il a ironisé sur le changement de métrique du gouvernement : "Maintenant que le núcleo sans viande est muselé dans un sous-sol du Grand Buenos Aires, la moyenne mobile sur trois mois est sortie sur le devant de la scène".
Le débat révèle deux visions : pour le ministère de l'Économie, c'est la trajectoire qui compte ; pour les analystes, c'est le coût pour la maintenir et la marge restante avant que les tensions sur le change, la monnaie et l'activité ne se répercutent à nouveau sur les prix.
Attentes pour août
Selon LCG, lors de la première semaine d'août, l'inflation alimentaire a été de 0,6%, et la moyenne des quatre dernières semaines a ralenti à 2,5%. Le cabinet Eco Go projette que la baisse sur le marché de gros des fruits, légumes et viandes pourrait apporter un soulagement en août, qui débuterait avec un effet de report statistique de 0,7% sur les aliments.
Les estimations privées anticipent une inflation entre 1,6% et 1,8% mensuel d'ici la fin de l'année, mais tout dépendra de l'évolution des prix réglementés et du taux de change.