Presupuesto 2026 y la proyección oficial de inflación

El proyecto de Ley de Presupuesto aprobado por el Congreso establece un Índice de Precios al Consumidor (IPC) del 10,1?% para el año 2026. Esta cifra se ubica muy por debajo de los pronósticos del sector privado y de las estimaciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central.

Pronósticos privados y del REM

• LatinFocus: 23,9?% (reducción de 0,4 puntos respecto al relevamiento anterior).
• Econosignal Deloitte: 17,1?% (pronóstico más optimista entre las consultoras).
• Standard Chartered: 38?% (pronóstico más pesimista).
• REM (Banco Central): 19,6?% para 2026, con tendencia al alza en la segunda mitad del año.

Contexto económico y riesgos

En 2025 la inflación anual se ubicó cerca del 30?%, con una fuerte presión sobre el tipo de cambio. El nuevo esquema de bandas cambiarias, que entrará en vigor el 1?de?enero?de?2026, ajustará los límites según el último dato de inflación y permitirá al Banco Central adquirir reservas equivalentes al 5?% del volumen negociado diariamente.

Los analistas señalan que, si bien la flexibilización de las bandas aporta mayor certeza, persisten riesgos vinculados a la evolución del dólar y a la competitividad de precios.

Perspectivas de la política monetaria

El presidente del BCRA, Santiago?Bausili, aseguró que los ajustes serán graduales y alineados con la demanda de dinero, mientras el director Federico?Furiase destacó que la variación de las bandas “no implica necesariamente una mayor o menor inflación”.

El presidente Javier?Milei señaló que, según estudios recientes, el rezago de la política monetaria podría extenderse a 26?meses, lo que implicaría que la inflación empiece a estabilizarse a partir de mediados de 2026.

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