29/06/2026 22:03 - Economia
Ein historischer Moment für die argentinische Wirtschaft: Nach Jahren strenger Devisenkontrollen (dem sogenannten "Cepo") ermöglicht das neue regulatorische Rahmenwerk den Transfer von Gewinnen ins Ausland. Der Sektor Erdölgewinnung führt die Liste der Transferleistungen an, was das wiedererlangte Vertrauen internationaler Investoren in das südamerikanische Land signalisiert.
Für ausländische Betrachter ist es wichtig zu verstehen, dass Argentinien seit 2019 strikte Beschränkungen für den Kapitalfluss hatte. Die Comunicación A 8226 der argentinischen Zentralbank (BCRA), veröffentlicht am 11. April 2025 und gültig ab dem 14. April 2025, hat dieses Hindernis für Geschäftsabschlüsse ab dem 1. Januar 2025 beseitigt.
Diese Maßnahme erlaubt es multinationalen Unternehmen, in Argentinien generierte Gewinne (Dividenden und Utilities) offiziell über den Devisenmarkt zu repatriieren. Insgesamt wurden zwischen Dezember 2025 und April 2026 1,543 Milliarden USD transferiert, wovon 580 Millionen USD allein auf den Erdgassektor entfallen.
Die Hauptbegünstigten dieser neuen Politik sind internationale Konzerne mit starker Präsenz in Vaca Muerta (einem der größten Schieferöl-Vorkommen der Welt, vergleichbar mit dem Permian Basin in den USA):
Die Exporte der Provinz Neuquén verzeichnen rekordverdächtige Zahlen:
Ein Schlüsselelement für das Verständnis dieses Booms ist das RIGI (Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones). Es handelt sich um ein Gesetz, das große Direktinvestitionen (über 600 Mio. USD für Bodenprojekte) mit steuerlichen Vorteilen und Stabilität anlocken soll.
| Vorteil | Bedingung |
|---|---|
| Reduzierte Einkommensteuer (25%) | Für im RIGI registrierte Projekte |
| Befreiung von Exportzöllen | Nach 3 Jahren Mitgliedschaft |
| Freie Verfügbarkeit von Devisen | Nach dem 3. oder 4. Betriebsjahr |
| Gesetzliche Stabilität | Garantie für 30 Jahre |
Die prognostizierten Investitionen belaufen sich auf beeindruckende 55 bis 60 Milliarden USD. Projekte wie YPF LLL Oil allein umfassen 25 Milliarden USD.
Der Ölpreis (Brent) fiel von einem Hoch von 138 USD (April 2026) auf ca. 80 USD (Juni 2026). Analysten wie Wood Mackenzie schätzen einen Durchschnittspreis von 92 USD für 2026.
Das RIGI senkt den Break-even-Price (Gewinnschwelle) für Projekte in Vaca Muerta: von 51 USD auf 48 USD für Einzelbohrungen und von 61 USD auf 57 USD für Gesamtprojekte. Dies macht die Investitionen auch bei volatilen Preisen attraktiv.
Die Regierung sieht darin eine "Vorhersehbarkeit" für Investoren, während Kritiker ein Modell der "Enklavenwirtschaft" befürchten, bei dem Ressourcen exportiert werden, ohne lokale Wertschöpfung zu maximieren. Die Frist für die Aufnahme ins RIGI endet im Juli 2027.
Quelle: Boca de Pozo | Veröffentlichungsdatum: 23. Juni 2026
Alfredo S. Quiroga
