María Castiglioni, Direktorin von C&T Asesores Económicos, erklärte gegenüber Infobae, dass "die geringeren Reservenkäufe des BCRA und der Anstieg des Dollars der letzten Woche kein Problem darstellen". Sie identifizierte drei saisonale Faktoren:

• 1. Verzögerte Ernte-Verkäufe: Ein Teil der Haupternte (Soja, Mais, Weizen – bekannt als "cosecha gruesa") wurde noch nicht verkauft, was das Dollarangebot vorübergehend reduziert.
• 2. Weihnachtsbonus und Dollarisierung: Ende Juni dollarisieren viele Argentinier ihr Gehalt, da sie das halbe Weihnachtsgeld ("medio aguinaldo" – eine gesetzlich vorgeschriebene zusätzliche Monatszahlung) erhalten. Dies erhöht die Nachfrage nach Dollars.
• 3. Dollar-Abfluss durch Gewinne und Dividenden: Seit Mai, mit der Aufhebung der Devisenbeschränkungen ("cepo") für diese Konzepte, gibt es einen zusätzlichen Abfluss von Devisen.

Der UADE-Bericht: Warnung für das zweite Halbjahr

Ein Bericht der Universidad Argentina de la Empresa (UADE), einer der führenden privaten Wirtschaftsuniversitäten Argentiniens, warnte davor, dass das aktuelle Dollar-Angebot "auf vorübergehenden Pfeilern beruht" wie der Haupternte und Unternehmensanleihenemissionen, die in den kommenden Monaten an Intensität verlieren werden.

Das Dokument hebt die Notwendigkeit hervor, internationale institutionelle Investitionen anzuziehen, die derzeit durch die Kreditwürdigkeit des Landes eingeschränkt sind, und die Fälligkeiten der Staatsanleihen zu bewältigen.

Laut der Analyse "könnte die Aufrechterhaltung des Kauf Tempos der Zentralbank Anpassungen im Wechselkursniveau erfordern" während des zweiten Halbjahres aufgrund der geringeren Intensität der saisonalen Geldströme.

Faktoren, die das geringere Angebot ausgleichen können

Die Beratungsfirma Analytica identifizierte drei Elemente, die den typischen Rückgang des Dollar-Angebots im zweiten Halbjahr abmildern könnten:

• Rekord bei Energieexporten: Der Energiesektor leistet weiterhin einen nachhaltigen Beitrag zu den Devisen.
• Verzögerung bei der Verkäufen im Agrarsektor: Ein Teil der noch ausstehenden Ernte könnte in den kommenden Monaten eingereicht werden.
• Wiederaufnahme von Schuldanleihen-Platzierungen: Private Unternehmen haben die Emission von Dollar-Schuldtiteln ("obligaciones negociables") wieder aufgenommen.