02/07/2026 04:47 - Economia
Julio 2026 llega con un panorama financiero más favorable que meses anteriores. El riesgo país cayó a 426 puntos básicos, su nivel más bajo desde 2018, mientras el BCRA acumula USD 11.000 millones en compras durante el año y las reservas superan los USD 47.081 millones. Sin embargo, un nuevo factor comienza a ganar protagonismo entre los analistas: el impacto que podría tener el calendario electoral de 2027 sobre las inversiones.
Uno de los principales consejos para julio es revisar el grado de dolarización de la cartera. El asesor financiero Fernando Villar sostiene que quienes tengan una elevada exposición a instrumentos en pesos deberían comenzar a incrementar la participación de activos en dólares.
Creo que es el momento de empezar a dolarizar un poco la cartera, afirma Villar, quien recomienda aprovechar los próximos cobros de capital e intereses de los bonos soberanos argentinos para disminuir gradualmente esa posición.
El consultor Mariano Monferini considera que el inversor conservador debería evaluar incrementar su exposición al dólar mediante fondos comunes de inversión denominados en esa moneda, especialmente aquellos con activos internacionales, reduciendo así la dependencia del mercado argentino.
Quienes necesiten liquidez en pesos por compromisos de corto plazo, Monferini destaca que la caución bursátil continúa siendo una herramienta atractiva con tasas cercanas al 25% nominal anual, permitiendo obtener rendimiento sin asumir la volatilidad de los títulos públicos.
Villar recomienda reducir exposición a bonos soberanos anticipándose a un escenario de incertidumbre política. Conviene empezar a reducir un poco la exposición especulando con la volatilidad que va a comenzar a haber por el tema electoral, señala.
En renta variable, la recomendación pasa por ser mucho más selectivo. Villar propone analizar cuáles podrían ser las empresas favorecidas o perjudicadas por un eventual cambio de gobierno.
| Sector | Empresas recomendadas | Razón |
|---|---|---|
| Financiero | BYMA, Grupo Galicia | Mayor volumen de operaciones y crecimiento del crédito |
| Energético | YPF, Pampa Energía | Desarrollo de Vaca Muerta e infraestructura exportadora |
| Agro/Inmobiliario | Cresud | Exposición combinada a ambos sectores |
El operador Germán Marín asigna un 20% de su cartera sugerida a acciones locales, priorizando estas compañías. En su análisis, BYMA podría beneficiarse de un mayor volumen de operaciones tras la baja del riesgo país, mientras YPF y Pampa Energía mantienen potencial por el desarrollo de Vaca Muerta.
Para las inversiones internacionales, Monferini mantiene una postura prudente debido a que los principales índices estadounidenses operan cerca de máximos históricos.
Alternativa defensiva para quienes buscan estabilidad.
Oportunidad tras desempeño moderado con sólidos fundamentos.
Combinación de tecnología, crecimiento y perfil defensivo.
La renta fija corporativa continúa ocupando un lugar central en las recomendaciones, aunque con un cambio importante: reducir la duración y enfocarse en emisores de alta calidad.
Es el momento de empezar a reducir duration y ser mucho más selectivos con los títulos y los créditos. El objetivo es llegar al próximo año con una cartera de compañías sólidas, bajos niveles de endeudamiento y menor sensibilidad frente a los cambios políticos.
Marín destina el 25% de su cartera a obligaciones negociables en dólares de empresas de primera línea vinculadas a energía, telecomunicaciones y real estate. Estos instrumentos permiten apuntar a rendimientos cercanos al 7% anual en dólares con flujos de fondos menos dependientes del contexto electoral.
Fuente: Ámbito Financiero | Las recomendaciones de inversión son orientativas y no constituyen asesoramiento financiero personalizado.
Alfredo S. Quiroga
