09/07/2026 16:50 - Economia
L'8 luglio 2026, il Banco Central de la República Argentina (BCRA, la banca centrale argentina) ha trasferito 2,5 miliardi di dollari ai detentori di bond per la scadenza dei titoli Globales (bond sovrani argentini) corrispondente al 9 luglio. Come risultato di questa operazione, le riserve internazionali sono scese a 48,722 miliardi di dollari, dopo aver toccato un massimo di 49,536 miliardi di dollari il 7 luglio, il livello più alto dal settembre 2019.
Per coprire questo pagamento ed evitare un maggiore deflusso di valuta, il Governo ha chiuso prestiti per 3,2 miliardi di dollari con banche internazionali come BBVA, Santander e Deutsche Bank, con garanzie del BID e del BIRF. Il prossimo lunedì 13 luglio, si pagheranno i Bonares (altri titoli di Stato argentini), per un totale di 4,3 miliardi di dollari in scadenze per questa settimana.
Quando si avvicina una data di scadenza dei bond sovrani, è abituale che i prezzi di questi strumenti nel mercato secondario tendano a convergere verso il loro valore di parità (valore di rimborso). Una volta che il pagamento si concretizza, i detentori di bond ricevono i loro dollari e molti decidono di reinvestire o liquidare le loro posizioni, il che può generare una leggera pressione al ribasso sulle quotazioni del resto della curva dei bond.
Per i risparmiatori, questo movimento presenta un'opportunità chiave: la possibilità di accedere al Dólar MEP (il tasso di cambio ottenuto comprando un bond in pesos e vendendolo in dollari nel mercato locale) attraverso l'acquisto di bond a prezzi leggermente più convenienti prima di venderli nel mercato parallelo. Attualmente, il dollaro Banco Nación (il tasso di cambio ufficiale) si trova a 1.510 pesos argentini (ARS), mentre il MEP si aggira intorno ai 1.527 ARS.
Nonostante le scadenze, il BCRA mantiene una serie positiva. Ha 124 giorni di negoziazione consecutivi acquistando valuta, per un totale di 11,465 miliardi di dollari in quello che va del 2026. Questo saldo positivo parla di una ripresa graduale nell'offerta di dollari nel mercato ufficiale.
Il panorama positivo è rafforzato dal debutto del Bonar 2029 il prossimo 15 luglio 2026, che uscirà sul mercato per un importo di 2 miliardi di dollari a un tasso del 6% annuo. Questo offre una nuova alternativa di investimento con un tasso attraente in dollari.
Il rischio paese (country risk) si mantiene a 405 punti base, segnando il suo minimo dal 2018, mentre il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha mantenuto la sua proiezione di crescita per l'Argentina nonostante aver ridotto la prospettiva a livello globale. Il piano finanziario 2026/2027, presentato dal ministro Luis Caputo, prevede un avanzo di 3,7 miliardi di dollari per quest'anno, consolidando uno scenario di stabilità che avvantaggia investitori e risparmiatori.
Fonte originale della notizia: Imago
Alfredo S. Quiroga
