المنظومة المالية الجديدة: الجميع يريد أن يصبح بنكاً في الأرجنتين

المصدر الأصلي: iProfesional - 12/07/2026

يشهد المشهد المالي في الأرجنتين تحولاً غير مسبوق. قررت العلامات التجارية الرائدة في استهلاك الجمهور، مثل محطات الوقود وسلاسل المتاجر الكبرى، القفز نحو الرقمنة المالية من خلال دمج الحسابات الافتراضية والبطاقات والائتمانات في منصاتها. يمثل هذا الاتجاه، الذي يحفزه الرغبة في توفير الراحة والاحتفاظ بالعملاء، تحدياً مباشراً للبنوك التقليدية وشركات التكنولوجيا المالية الناشئة (Fintech).

الحالة الأبرز: تحالف شركة YPF مع بنك سانتاندر

أبرز إعلان في هذا القطاع تحقق من خلال التحالف الاستراتيجي بين YPF (وهي شركة النفط المملوكة جزئياً للدولة الأرجنتينية) وبنك سانتاندر (Banco Santander)، الذي أُعلن عنه في فبراير 2026 وبدأ العمل به في الأسابيع الأخيرة. تطبيق شركة النفط، الذي بدأ كمنصة لولاء العملاء، تجاوز 3 ملايين مستخدم مسجل ولديه أكثر من 2 مليون حساب افتراضي نشط (CVU).

يقدم التطبيق عائداً سنوياً اسمياً (TNA) يصل إلى 19% مقابل إيداع البيزوس الأرجنتينية (ARS)، متفوقاً في كثير من الأحيان على البنوك التقليدية وتطبيقات الدفع مثل Mercado Pago. علاوة على ذلك، وقعت YPF اتفاقاً مع ماستركارد (Mastercard) لإطلاق بطاقة دفع مسبقة خاصة بها. واعتباراً من 8 أغسطس، سمحت الشركة لمستخدميها بشراء أسهم الشركة مباشرة من التطبيق، مما يلغي الحاجة إلى وسطاء للمستثمرين الصغار. خلال ساعات الذروة، تسجل المنصة حوالي 250 عملية دفع في الدقيقة.

ما هو التمويل المضمّن (Embedded Finance)؟

يندرج هذا الاتجاه ضمن مفهوم عالمي يُعرف في القطاع باسم التمويل المضمّن (Embedded Finance). يشير هذا المصطلح إلى دمج الخدمات المالية في منصات غير مالية. وبالتالي، يمكن للمستخدمين إجراء عمليات نقدية دون الحاجة لفتح حساب في بنك تقليدي أو تنزيل تطبيق مالي مخصص. تشمل الأمثلة الأخرى على التوسع في هذا القطاع متاجر كبرى مثل كارفور (Carrefour) التي تمتلك بنكها الخاص، وعلامات سينكوسود (Cencosud) (سوبر ماركت Jumbo وDisco وVea) التي تقدم تمويلاً عبر بطاقاتها.

التحالفات والاندماجات والاستحواذات في صعود

للبقاء على اطلاع، تقوم البنوك وشركات التكنولوجيا المالية بنسج شبكات تعاون أو استحواذات. وفقاً للتقرير، من أبرز هذه التحركات:

• Cocos Capital اشترت بنك Voii.
• Personal Pay وبنك ماكرو (Banco Macro) تعاونا لتقديم الخدمات المالية في تطبيق شركة الاتصالات Telecom.
• بنك جاليسيا (Banco Galicia) يملك شركة التكنولوجيا المالية Naranja X.
• بنك سوبرفييل (Banco Supervielle) دمج خدمات IOL invertironline في تطبيقه.
• Mercado Pago في عملية الحصول على ترخيص مصرفي في الأرجنتين؛ وهي بالفعل بنك في المكسيك والبرازيل.
• Ualá، التي بدأت العمل كبنك رسمياً في أغسطس 2023 بعد الاستحواذ على Wilobank، أعلنت عن تحالف مع Allianz X في مجال التأمين.

التأثير على المستخدم والنظام المصرفي

وفقاً لبيانات COELSA (غرفة المقاصة الإلكترونية في الأرجنتين)، يمتلك الأرجنتينيون في المتوسط حسابات في 4 بنوك (CBU) و 4 حسابات تكنولوجيا مالية (CVU). يوسع هذا العرض الجديد الوصول إلى الخدمات المالية للأشخاص غير المتعاملين مع البنوك. ومع ذلك، يحذر أحد البنوك الصغيرة من أن هذه المنافسة غير المنظمة في المحافظ الرقمية تستنزف السيولة، مما يؤثر بشكل خاص على الكيانات الأصغر. من ناحية أخرى، يشير المحللون إلى أن البنوك الكبيرة تستفيد من خلال الحفاظ على وجودها التجاري دون التكاليف العالية للبنية التحتية المادية.

نقطة الضعف: مستوى قياسي في التعثر عن السداد

على الرغم من الطفرة الرقمية، يواجه النظام تحدياً حاسماً: الارتفاع المستمر في معدلات التخلف عن السداد. وفقاً لسجل المدينين لدى البنك المركزي الأرجنتيني، ارتفع عدم السداد من 12.1% في أبريل إلى 12.7% في مايو، وهو أعلى مستوى له في عقدين. المشكلة أكثر حدة في الكيانات غير المالية، حيث ارتفع التخلف عن السداد إلى 32.2% في مايو، مقارنة بمستوى أقل من 10% قبل عام ونصف.

على الرغم من ذلك، لا يبدو أن التبني الرقمي يتباطأ. في مايو 2026، بلغت التحويلات الفورية (Push transfers) 759.9 مليون عملية بقيمة إجمالية بلغت 87.5 تريليون بيزو أرجنتيني (ARS) (علماً بأن مصطلح بليون في الإسبانية يعادل تريليون بالإنجليزية)، بينما بلغت المدفوعات عبر التحويل (PCT) باستخدام نظام رمز الاستجابة السريعة (QR) 102.5 مليون عملية بقيمة 2.4 تريليون بيزو أرجنتيني.