11/12/2025 13:03 - Economia
Escena de la Bolsa de Valores de Buenos Aires con pantallas digitales mostrando la caída de los bonos en dólares, resaltando el gráfico del Bonar 29 en rojo y la silueta del ministro Santiago Caputo en el fondo
El 10/12/2025 el Tesoro argentino emitió una serie de bonos en dólares con el objetivo de financiar el déficit fiscal y refinanciar vencimientos próximos. La operación recibió una aceptación limitada y los rendimientos subieron, lo que hizo que los principales bonos del mercado cerraran en rojo.
El Bonar 29, el referente de la deuda local a largo plazo, mostró una de sus peores jornadas de los últimos años. La falta de compradores llevó a una tasa de interés elevada, superando el 9,25?% que marcó la reciente subasta liderada por el ministro de Economía, Santiago?Caputo.
En la operación anterior, Caputo logró captar apenas USD?910?millones, resultando en una tasa de descuento del 9,25?%. Esta cifra es significativamente más alta que la de subastas anteriores, lo que evidencia la presión sobre los costos de financiamiento externo.
Ante la escasa demanda, el Gobierno está considerando cuatro alternativas para afrontar los vencimientos en dólares programados para enero de 2026:
La incertidumbre generada por la licitación también afectó la divisa local. El bono emitido por Caputo logró, sin embargo, una ligera apreciación del dólar al bajar la cotización de la moneda, ofreciendo una señal de calma temporal en los mercados cambiarios.
Los analistas advierten que, mientras el gobierno no logre mejorar la percepción de riesgo, los costos de financiamiento seguirán en niveles altos. La combinación de baja demanda y altas tasas sugiere una presión sostenida sobre la deuda externa y una posible revisión de la estrategia de emisión de bonos en dólares.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones