22/07/2026 05:00 - Economia
La carrera entre la inflación y las tasas de interés sigue siendo desfavorable para el ahorrista argentino. A pesar de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en junio de 2026 una suba del 1,9% mensual, según el INDEC, los plazos fijos tradicionales no logran superar esa cifra y siguen arrojando una rentabilidad levemente negativa en términos reales.
Según proyecciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el BCRA entre unos 44 economistas, se estima que la inflación de julio podría ubicarse entre el 1,8% y el 2%, con un panorama similar para los meses de agosto y septiembre, donde también se proyecta un 1,8% mensual. Para los próximos 12 meses, el REM aguarda una inflación del 22,3%.
Para un depósito de $1.000.000 a 30 días, el mercado muestra una amplia dispersión de tasas. En el segmento de bancos tradicionales, el Banco Provincia encabeza la tabla con una TNA del 21%, que arroja un rendimiento de $1.017.260 al cabo del mes. Le sigue el Banco Nación con una TNA del 19% y un rendimiento de $1.015.616, mientras que Banco Macro ofrece un 18,75% de TNA ($1.015.425).
En el extremo inferior de la tabla aparecen Banco Santander y Banco Patagonia, ambos con una TNA del 16% y un rendimiento de apenas $1.013.151. Es decir, la diferencia entre la mejor y peor alternativa del segmento tradicional puede superar los $4.000 por mes.
En el segmento de bancos digitales y financieras, las tasas son significativamente más altas: Crédito Regional y Reba ofrecen hasta un 23% de TNA, con un rendimiento de $1.018.904. Banco Meridian paga 22,25% ($1.018.293), mientras que Banco BICA, Banco CMF, Banco Voii y Banco Columbia ofrecen un 22% ($1.018.082).
| Banco | TNA | Resultado 30 días |
|---|---|---|
| Crédito Regional / Reba | 23% | $1.018.904 |
| Banco Meridian | 22,25% | $1.018.293 |
| Banco BICA / CMF / Voii / Columbia | 22% | $1.018.082 |
| Banco Provincia | 21% | $1.017.260 |
| Banco del Sol / Mariva / Bibank | 21% | $1.017.260 |
| Banco de Córdoba | 20,75% | $1.017.055 |
| Banco Hipotecario | 20,5% | $1.016.850 |
| Banco Nación | 19% | $1.015.616 |
| Banco Macro | 18,75% | $1.015.425 |
| Banco BBVA | 18,25% | $1.015.000 |
| Banco Galicia / Credicoop | 17,5% | $1.014.384 |
| Banco Ciudad / Comafi | 17% | $1.014.027 |
| Banco Santander / Patagonia | 16% | $1.013.151 |
Fuente: BCRA y relevamiento de medios. Datos correspondientes al 21 de julio de 2026.
El economista Roberto Geretto, co-jefe de portfolio manager en Adcap, explica que si se anualiza el IPC proyectado del 1,8% para julio, se obtiene una Tasa Efectiva Anual (TEA) del 23,90%. Una TNA de plazo fijo del 21,60% produce esa misma TEA. Es decir, apenas iguala la inflación.
Pero eso no incluye prima de riesgo. Si se le suma una prima de riesgo del 0,5% mensual, la TNA del plazo fijo debería subir a un 27,60% para que la inversión sea genuinamente atractiva. La Tasa Mayorista de Argentina (Tamar), que es el interés promedio que pagan los bancos por depósitos mayoristas, ronda el 22% de TNA, lo que la coloca casi neutra en términos reales.
La Tasa Nominal Anual (TNA) es el porcentaje de interés que un banco paga por una colocación expresado en términos anuales. Para saber cuánto se gana realmente en un mes, hay que dividir la TNA por 12. Por ejemplo, una TNA del 21% equivale a un rendimiento mensual de aproximadamente 1,72%. Si la inflación mensual supera ese porcentaje, el dinero depositado pierde poder adquisitivo aunque el saldo numérico aumente.
Isabel Botta, product manager de Balanz, señala que la desaceleración de la inflación empieza a configurar un nuevo escenario para las inversiones en pesos. Con expectativas más contenidas, la selección de instrumentos cobra mayor relevancia.
Desde Adcap indican que la tasa del 22% de TNA "ya no es negativa como ocurría en los primeros meses del año", lo que marca una tendencia hacia la neutralidad. Si la inflación continúa bajando y los bancos aumentan la intermediación crediticia, el plazo fijo podría volver a ser una herramienta atractiva de ahorro.
En tanto, Moody's elevó la calificación de deuda de Argentina de Caa1 a B3 con perspectiva positiva, alineando a las tres grandes calificadoras en B- por primera vez en más de una década. El riesgo país se ubica en 421 puntos, con un superávit fiscal sostenido y reservas del BCRA en USD 48.919 millones.
La diferencia entre la peor y la mejor alternativa del mercado supera los $5.000 por mes para un mismo monto. Antes de constituir un plazo fijo, conviene consultar la tabla comparativa del BCRA, que incluye los diez bancos con mayor volumen de depósitos y las tasas que cada entidad ofrece incluso a no clientes. La constitución es sin costo, sin papeleo ni trámites adicionales, y puede hacerse directamente desde el home banking de cada entidad.
Alfredo S. Quiroga
