El BCRA no dará marcha atrás con el ajuste monetario
El presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Santiago Bausili, ratificó este miércoles 19 de agosto que la política monetaria mantendrá un sesgo contractivo y descartó que se relaje para intentar impulsar la actividad económica. En una exposición virtual ante la Fundación FIEL, Bausili fue tajante: “Mantendremos el sesgo contractivo de la política monetaria mientras la inflación no converja con la internacional”.
El funcionario destacó que las presiones inflacionarias que aparecieron en el primer trimestre “terminaron siendo transitorias” y que la inflación subyacente se encuentra en niveles comparables a los de 2017, según sus propios dichos. Además, se mostró confiado en que el proceso de desinflación continúe, aunque advirtió que será paulatino.
Inflación de agosto: menor a la de julio y junio
Bausili se mostró “bastante optimista” sobre la evolución de los precios en agosto. Según la informe de alta frecuencia que recibe, el dato del octavo mes del año “será obviamente menor al de julio y probablemente también inferior al de junio”. En el índice de julio saltó a 2,1% por factores estacionales como las vacaciones de invierno, mientras que en junio había marcado 1,9% según el INDEC.
En la misma línea, el REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado) publicado por el propio BCRA ubica la inflación de agosto en 1,8%, en línea con los pronósticos de consultoras como Analytica, LCG y EconViews que relevan precios de alimentos y bebidas en las primeras semanas del mes.
«Las expectativas del mercado siguen ancladas en cuanto al sendero de precios», destacó Bausili.
Política monetaria y liquidez
El titular del BCRA explicó que la estrategia se instrumentará mediante la administración de la cantidad de dinero y de la liquidez del sistema financiero. Esto implica un delicado equilibrio para evitar excesos que presionen sobre el tipo de cambio y la inflación, manteniendo a su vez tasas de interés estables.
En las últimas ruedas se observó tensión en las tasas de corto plazo, con la caución a un día operando cerca del 30% anual. Bausili, sin embargo, afirmó que la prioridad es que las tasas se mantengan estables y que la demanda de dinero se recupere paulatinamente.
Reservas y compra de dólares
El presidente del BCRA confirmó que no hay planes de terminar con el programa de compras de reservas, que hasta el 18 de agosto acumula USD 13.664 millones, según lo reportado por la entidad. Sobre este punto, destacó que las compras “superaron ampliamente las expectativas del mercado” y permitieron mejorar el balance de la entidad, gracias a la performance fiscal.
En cuanto al sector externo, destacó que ya no existe una economía monoproducto, ya que las exportaciones energéticas (petróleo y gas) generan ingresos diarios de manera constante. “El petróleo se produce todos los días”, resumió.
Créditos en dólares
Bausili también se defendió de las críticas por la reciente decisión de habilitar créditos en dólares para empresas no exportadoras. “Los argentinos ahorramos en dólares y es importante encontrar canales para que ese ahorro se transforme en inversión”, sostuvo. Aclaró que no se espera un “boom de créditos” y que el sistema financiero conoce bien el riesgo de descalce y lo que ocurrió en 2001.
El funcionario señaló que la medida podría beneficiar especialmente a los desarrollos inmobiliarios y a algunas PYMES con vínculos con el sector externo.
Actividad económica: heterogénea pero con signos positivos
Sobre la economía real, Bausili reconoció que la expansión es “heterogénea”: mientras que la energía, la minería y el agro crecen, otros sectores como la industria, la construcción y el comercio aún están rezagados. Sin embargo, señaló que “se está empezando a ver que los sectores a los que les va mejor comienzan a tener un impacto en los más rezagados”.
Además, aseguró que la economía está creciendo en un marco de equilibrio fiscal y monetario, lo que hace al crecimiento “más sustentable y sostenible en el mediano y largo plazo”.
Reforma de la Carta Orgánica
Por último, Bausili celebró la propuesta de reforma de la Carta Orgánica del BCRA como “un proyecto que transmite una ambición de institucionalidad muy atractiva para la Argentina”. El tema no está en el debate público hace más de dos décadas, según lo que subrayó.