29/06/2026 10:50 - Economia
Das erste Halbjahr 2026 wird als eine der außergewöhnlichsten Perioden für die Halbleiterindustrie in die Geschichte eingehen. Investoren haben massiv auf Unternehmen gesetzt, die die Hardware für die Revolution der künstlichen Intelligenz herstellen, und dabei Gewinne erzielt, die normalerweise Jahrzehnte benötigen würden.
Laut einer Analyse des London Stock Exchange Group, veröffentlicht von The Guardian, haben Speicherchip- und Halbleiterhersteller gesehen, wie sich der Wert ihrer Aktien seit Jahresbeginn verdreifacht hat oder mehr – ein Anstieg, der die Börsen im asiatisch-pazifischen Raum auf Rekordhöhen getrieben hat.
Der Kospi-Index Südkoreas verzeichnet einen Anstieg von 125% im Jahr 2026 – sein bestes erstes Halbjahr seit mindestens 1990.
SK Hynix: +310% in 2026
Samsung: +183% in 2026
Beide Unternehmen meldeten eine stark gestiegene Nachfrage nach Chips für KI-Rechenzentren.
Auch US-amerikanische Unternehmen für digitale Speicher und Chips erlebten im ersten Halbjahr außergewöhnliche Gewinne.
Sandisk: +780% in 2026 (+4.510% in 12 Monaten)
Micron: +296% in 2026
Western Digital: +240% in 2026
Seagate: +226% in 2026
Dan Coatsworth, Marktanalyst bei der Investmentplattform AJ Bell, erklärt, dass Chip-Unternehmen "die Art von Gewinnen in sechs Monaten produziert haben, die man normalerweise über Jahrzehnte erwarten würde". Die Formel ist einfach: Eine Nachfrage, die das begrenzte Angebot übersteigt, hat einen explosiven Anstieg der Speicherchip-Preise ausgelöst.
"Höhere Verkaufspreise und größere Nachfrage sind ein mächtiger Cocktail für ein explosives Gewinnwachstum."
Die reale Auswirkung dieses Chip-Mangels ist sogar bei Verbraucherprodukten spürbar. In der vergangenen Woche machte Apple den steigenden Speicherchip-Preisen für die Preiserhöhungen bei iPads und MacBooks verantwortlich. Berichten zufolge bittet das Unternehmen die Trump-Administration um Erlaubnis, Speicherchips von CXMT zu kaufen – ein chinesisches Unternehmen, das auf der schwarzen Liste des Pentagons steht.
Ein bemerkenswertes Phänomen des Jahres 2026 ist die Kapitalverlagerung von Software- zu Hardware-Unternehmen. Die sogenannten "Hyperscaler" – große Technologieunternehmen, die KI-Dienste bereitstellen – sahen ihre Aktien in den letzten Wochen fallen.
Microsoft beispielsweise fiel im Laufe des Jahres 2026 um 24% und erreichte in der vergangenen Woche ein Jahrestief. Investoren hinterfragen die enormen Ausgabenpläne der großen KI-Unternehmen, die mehr Schulden und eine Belastung des Cashflows bedeuten.
Chris Beauchamp, Chefmarktanalyst der Plattform IG, bemerkt: "Nachdem sie seit Ende März auf KI und Technologie gesetzt haben, besteht der Wunsch, Gewinne zu sichern. Die Investoren sind weiter in der Stimmung, erst zu verkaufen und dann zu fragen."
Mark Haefele, Chef-Investmentstratege bei UBS Global Wealth Management, projiziert, dass der US-Markt im kommenden Jahr weiter steigen wird, und treibt den S&P 500 auf 8.200 Punkte bis Juni 2027.
Sein Basisszenario sieht vor: "Anhaltende Stärke bei den KI-Investitionen, eine widerstandsfähige US-Wirtschaft, anhaltende staatliche Ausgaben weltweit und eine starke Kreditvergabe, die das Gewinnwachstag der Unternehmen und die Märkte insgesamt weiterhin stützen." Allerdings deuten die jüngsten Anzeichen darauf hin, dass der Boom bei Chip-Aktiven nachlässt und Investoren in andere Sektoren rotieren.
Speicherchips sind wesentliche Komponenten in Rechenzentren, die künstliche Intelligenz verarbeiten. Sie speichern temporär die Informationen, die Prozessoren benötigen, um komplexe Berechnungen auszuführen. Unternehmen wie Samsung, SK Hynix, Micron und Western Digital sind weltweit führend in ihrer Herstellung. Der Aufschwung generativer KI (wie ChatGPT, Claude, etc.) hat die Nachfrage nach diesen Komponenten explodiert lassen und einen Mangel geschaffen, der die Preise und die Gewinne der Hersteller in die Höhe getrieben hat.
Alfredo S. Quiroga
