01/07/2026 22:14 - Economia
El lunes 30 de junio de 2026 quedará registrado en los libros de historia financiera: el índice Dow Jones Industrial Average superó por primera vez la barrera de los 52.000 puntos, marcando un hito en la trayectoria del mercado accionario estadounidense. Este récord representa el punto culminante del mejor trimestre para Wall Street desde la pandemia, impulsado por una combinación de factores que incluyen expectativas de políticas monetarias más flexibles y un escenario económico global en transición.
El índice S&P Merval de Buenos Aires acompañó la tendencia alcista, avanzando 1,7% hasta los 3.176.751 puntos, mientras que los ADRs argentinos registraron subas de hasta 4,1% en la sesión, beneficiados por el optimismo global y los fundamentos macroeconómicos locales.
Los bonos soberanos en dólares protagonizaron un junio excepcional, acumulando ganancias de hasta 4,4% mensual. El Global 2030 lideró las subidas con un avance del 1,4% en la última sesión del mes, ofreciendo rendimientos del 6-7% en dólares que resultan atractivos para inversores internacionales.
El riesgo país medido por el JPMorgan cerró en 426 puntos básicos, su nivel más bajo desde 2018, representando una caída del 14% durante junio. Esta métrica, que mide el diferencial de rendimiento entre bonos argentinos y bonos del Tesoro estadounidense, refleja la mejora en la percepción de riesgo crediticio del país.
El Banco Central acumuló compras por USD 11.000 millones durante el primer semestre de 2026, superando la meta de USD 10.000 millones. Las reservas internacionales se ubicaron en USD 47.081 millones, un nivel robusto que brinda respaldo a la política monetaria.
El superávit comercial acumuló un récord de USD 11.783 millones entre enero y mayo de 2026, consolidando un modelo económico basado en la generación de divisas genuinas y el fortalecimiento del sector externo.
Las agencias calificadoras S&P y Fitch mejoraron la calificación crediticia de Argentina a B-, reconociendo el avance en la estabilización macroeconómica. Sin embargo, el MSCI decidió mantener a Argentina como mercado standalone, lo que provocó una caída del 5% en el Merval medido en dólares.
Según proyecciones de BBVA Research, la inflación se estima en 29% para 2026 y 20% para 2027, mientras que el dólar oficial podría alcanzar $1.504 en julio y $1.653 en diciembre de 2026.
El dólar oficial cerró junio en $1.500 (venta), subiendo cerca del 5% durante el mes, mientras que el dólar mayorista se ubicó en $1.481,50. El dólar blue cotizó entre $1.510 y $1.515.
Los analistas se muestran divididos sobre la estrategia: 3 recomiendan comprar, 1 vender y 4 mantener cautela, reflejando la incertidumbre sobre el ritmo de depreciación frente a tasas de interés cercanas al 2% mensual.
El 9 de julio de 2026 vencen USD 4.300 millones con tenedores privados, mientras que entre agosto y septiembre se abonarán USD 800 millones al Fondo Monetario Internacional. Estos compromisos representan un test para la política de acumulación de reservas.
En la sesión del 1 de julio de 2026, el BCRA intervino el mercado cambiario mediante la venta de contratos de futuro y letras dollar-linked por unos USD 500 millones para frenar la subida del dólar, en una estrategia que busca limitar la volatilidad sin defender un número específico.
A pesar del día negativo para algunas bolsas regionales, el balance del primer semestre de 2026 muestra avances significativos: riesgo país en mínimos históricos, bonos con rendimientos atractivos, reservas sólidas y superávit comercial récord. Sebastián Beato, presidente de ACARA, proyecta señales de recuperación para el mercado automotor en el segundo semestre, mientras que los operadores financieros anticipan que el tipo de cambio podría terminar el año por encima de $1.600 según proyecciones de Max Capital.
Alfredo S. Quiroga
