13/07/2026 04:16 - Economia
Nach mehreren Wochen relativ ruhiger Kommunikation bereitet sich die US-Notenbank (Federal Reserve, kurz Fed) auf eine konzentrierte Welle von Reden vor, bevor die Schweigefrist vor ihrer nächsten Sitzung beginnt. Die Fed ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und steuert die Geldpolitik des Landes, ähnlich wie die Europäische Zentralbank (EZB) in Europa. Laut einem Bericht von Deutsche Bank vom 11. Juli 2026 achten Anleger auf ein konkretes Signal.
Der Markt wartet darauf, ob ein Fed-Offizieller öffentlich seine Unterstützung für eine Zinserhöhung auf der Julisitzung ausspricht. Dies folgt auf die Protokolle der Junisitzung, in denen mehrere Mitglieder argumentierten, es gäbe Gründe für eine sofortige Zinserhöhung. Höhere Zinsen machen Kredite teurer und kühlen die Wirtschaft sowie oft auch Risikoanlagen wie Aktien und Kryptowährungen ab.
Das Mitglied des Board of Governors der Fed wird vor der New York Business Economics Association sprechen. Im Gegensatz zu Warsh pflegt Waller seine politischen Antworten und Erwartungen detaillierter zu erläutern. Deutsche Bank weist darauf hin, dass seine Kommentare genau beobachtet werden, um Anzeichen für seine Neigung zu finden: ob er eine Erhöhung im Juli unterstützt, eine Pause bevorzugt oder auf weitere Daten wartet.
Die zweitägige Aussage vor dem US-Kongress stellt den bedeutendsten öffentlichen Auftritt des Fed-Vorsitzenden seit der FOMC-Sitzung (Federal Open Market Committee, das entscheidende Gremium der Fed) vom 17. Juni dar. Diese Sitzung löste sechs Wochen in Folge von Abflüssen bei Bitcoin-ETFs (börsengehandelten Fonds, die Bitcoin abbilden) aus. Es besteht der Konsens, dass es bis Ende 2027 keine Zinssenkungen geben wird. Es wird erwartet, dass Warsh wiederholt, dass die Inflationsrisiken gesunken sind, obwohl Fragen des Kongresses ihn zu detaillierteren Aussagen zum iranischen Ölschock zwingen könnten.
Die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni, die für den 14. Juli geplant ist, wird zum Epizentrum der Woche. Der CPI ist ein Maß für die Inflation, das die Preisänderungen für Waren und Dienstleistungen verfolgt. Anschließend werden am Freitag die Vizepräsidentin Jefferson, Logan von der Fed von Dallas und Schmid von der Fed von Kansas City intervenieren. Jeder dieser Funktionäre wird die Daten in Echtzeit interpretieren und bietet das erste Fenster, um zu sehen, ob die Zahlen Abstimmungen verschieben.
Die Protokolle der Junisitzung deuteten darauf hin, dass mehrere Offizielle glaubten, es gäbe Gründe für eine Zinserhöhung. Seitdem war die Situation gemischt. Die Ölpreise und Inflationserwartungen gingen nach einem Waffenstillstand mit dem Iran zurück, stiegen jedoch nach dessen Zusammenbruch wieder an: Der Brentölpreis stieg am 8. Juli um 5% und am 11. Juli lehnte der Iran Verhandlungen formell ab.
Darüber hinaus sank die Arbeitslosenquote im Juni auf 4,2%, was ein traditionelles Argument für Zinssenkungen beseitigt. Die Inflationserwartungen der Verbraucher stiegen auf 3,7%, den höchsten Wert seit September 2023, laut einer Umfrage der New Yorker Fed.
Deutsche Bank erklärt ausdrücklich, dass die Möglichkeit abweichender Stimmen für eine Zinserhöhung auf der Julisitzung nicht ausgeschlossen werden kann. Dies wäre das aggressivste Ereignis der Fed seit dem Zinspfad (Dot Plot) vom Juni.
Der CPI-Wert vom 14. Juli war als das einzige binäre Ereignis identifiziert worden, um die These einer Bitcoin-Erholung zu stützen. Die nächste Woche verwandelt diesen Katalysator in eine Reihe von überlappten Ereignissen.
Bitcoin, der bei etwa 64.000 Dollar in die nächste Woche geht, befindet sich genau auf dem Niveau, auf dem das Ergebnis dieser Sequenz bestimmen wird, ob die 307-tägige Konsolidierung im Bereich von 60.000 bis 70.000 Dollar mit einem Aufschwung oder einem Test der Untergrenze aufgelöst wird.
Alfredo S. Quiroga
