14/06/2026 04:22 - Economia
Gráfico del riesgo país argentino mostrando una línea descendente desde 503 hasta 437 puntos básicos, con un marcador destacando 'Mínimo desde 2018' y el logotipo de S&P con un upgrade de CCC+ a B-
El riesgo país argentino tocó esta semana su nivel más bajo en ocho años, marcando un hito significativo en la recuperación económica del país. El índice elaborado por JP Morgan descendió desde los 503 puntos básicos del miércoles hasta las 437 unidades del viernes 13 de junio de 2026, representando una caída de 65 puntos en apenas dos días.
Este movimiento responde a la decisión de Standard & Poor's de elevar la calificación de la deuda soberana argentina a "B-" desde "CCC+", sumándose a la mejora previa realizada por Fitch. Con dos de las tres principales agencias calificadoras ubicando a la Argentina en categoría "B", el país queda técnicamente posicionado en ese nivel por convención de mercado.
Eric Ritondale, economista jefe de Puente, explicó que la compresión reciente del riesgo país responde a este cambio de calificación que "destraba un ingreso de inversiones a los activos argentinos".
Según el especialista: "Muchos fondos de inversión operan bajo restricciones normativas estrictas que les impiden mantener activos de países calificados dentro del rango 'CCC'. Por lo general, estos mandatos exigen que al menos dos de las tres principales agencias internacionales ubiquen al soberano en la categoría 'B' para autorizar nuevas asignaciones de capital".
Esta mejora regulatoria abre la puerta a flujos pasivos y activos de fondos que antes tenían vedado el riesgo argentino.
Las subas que mostraron los bonos en esta oportunidad duplicaron a las que se registraron cuando Fitch anunció su mejora en la calificación. De esta manera, la diferencia entre la tasa de los bonos argentinos y la de otros países emergentes se ubicó en 250 puntos -el mínimo de la década- frente a las 450 unidades de comienzos de año.
Según un informe de GMA Capital: "El cambio de categoría amplía el universo de inversores potenciales, ya que numerosos fondos institucionales poseen restricciones para mantener activos con calificación 'CCC'. En este sentido, en el mercado se estima que el capital potencialmente habilitado para invertir en la Argentina podría expandirse desde los USD 150.000-250.000 millones hasta más de USD 300.000 millones".
El riesgo país argentino de 437 puntos básicos permite ubicar al país en el puesto 19 entre 21 naciones de América Latina y el Caribe relevadas por JP Morgan. El podio de la región lo lidera Uruguay con apenas 63 puntos, seguido por Chile (83) y Paraguay (103).
En el extremo opuesto se encuentra Venezuela con 5.884 puntos, seguido por Belice (1.207) y Bolivia (539). El promedio de riesgo país para América Latina se ubica en 248 puntos básicos, por lo que la Argentina supera ese umbral por 189 puntos.
| País | Riesgo País (puntos básicos) |
|---|---|
| Uruguay | 63 |
| Chile | 83 |
| Paraguay | 103 |
| Perú | 106 |
| Guatemala | 109 |
| Jamaica | 111 |
| Panamá | 112 |
| Costa Rica | 126 |
| Brasil | 180 |
| Colombia | 189 |
| México | 196 |
| Ecuador | 387 |
| Argentina | 437 |
| Bolivia | 539 |
| Venezuela | 5.884 |
Marcos Montero, Sales Trader en Balanz, señaló que la mejora se sostiene sobre tres pilares fundamentales:
Según precisó, "el Banco Central lleva más de USD 10.200 millones en compras netas en lo que va de 2026", lo que refuerza la confianza de los inversores internacionales.
Los analistas de Rava Bursátil añadieron que la decisión de S&P responde a la acumulación de reservas, la mejora en las cuentas fiscales y la agenda de reformas implementada por el Gobierno.
Con el riesgo país en la zona de los 350 a 450 puntos, el Gobierno podría salir a emitir deuda en el mercado para refinanciar vencimientos a tasas de un dígito, aunque todavía cercanas al 9%.
Según GMA Capital: "Si el proceso de consolidación fiscal, desaceleración inflacionaria y fortalecimiento de reservas logran sostenerse, existe margen para una convergencia de rendimientos hacia los niveles observados en otros emisores con calificaciones similares".
Martín Polo, jefe de Estrategia de Cohen, consideró que el riesgo país hoy ya no es una limitación para una posible emisión. Sin embargo, el ministro Luis Caputo por ahora descartó emitir deuda en el mercado, prefiriendo otras vías para hacerse de dólares.
El analista Salvador Di Stéfano de iProfesional destacó que el bono AE38 luce como el más interesante: su precio es de USD 83 y proyecta pagos de aproximadamente USD 12 para el próximo año (renta de julio 2026, diciembre 2027 más amortización y renta 2027). Esto representaría una rentabilidad del 14,5% en dólares si el bono mantiene la paridad.
En cuanto a las acciones, los analistas sugieren que los papeles petroleros como Vista e YPF podrían ceder precio si el crudo perfora los USD 80 por barril. Mientras tanto, la llegada de SpaceX al mercado ha generado renovado interés en las acciones tecnológicas.
Fuentes: TN, Infobae, iProfesional
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones