14/06/2026 15:35 - Economia
Tanques de almacenamiento de petróleo en Cushing Oklahoma con oleoductos industriales y cielo nublado al atardecer
El mundo atraviesa la mayor conmoción en el suministro de petróleo de su historia. Las reservas estratégicas que amortiguaron el impacto del cierre del Estrecho de Ormuz están llegando a sus límites operativos, y los mercados enfrentan un escenario de incertidumbre total.
Tras más de 100 días de la tercera guerra del Golfo, iniciada el 28 de febrero de 2026, los mercados petroleros lograron mantenerse estables gracias a un mecanismo de emergencia: las reservas estratégicas de petróleo (REP). Sin embargo, este colchón de seguridad se está agotando a un ritmo alarmante.
El cierre del Estrecho de Ormuz —por donde transita el 20% del petróleo mundial— provocó un déficit de suministro de 15 millones de barriles diarios. Para cubrir este hueco, los países miembros de la Agencia Internacional de Energía (AIE) se comprometieron en marzo de 2026 a liberar 400 millones de barriles de sus reservas gubernamentales, la mayor reducción coordinada en la historia de la organización.
A pesar de la gravedad del conflicto, el precio del crudo Brent —la referencia internacional— se mantuvo sorprendentemente estable. Según datos de The Economist, el 11 de junio de 2026 rondaba los USD 93 por barril, más de USD 30 por debajo de su máximo intradiario de abril.
Sin embargo, esta estabilidad tiene límites. Los inventarios comerciales de petróleo en las naciones más ricas están cayendo a un ritmo de 6,3 millones de barriles diarios, situándose en apenas 2.600 millones de barriles, solo 100 millones por encima de los niveles críticos de operatividad, según David Oxley de Capital Economics.
La situación en Estados Unidos es particularmente crítica. El país entró al conflicto con sus Reservas Estratégicas de Petróleo (SPR) casi a la mitad de su capacidad, tras una importante reducción en 2022-23 cuando el precio del crudo se disparó tras la invasión rusa de Ucrania.
Mínimo desde 1980
150 millones de barriles
El gobierno estadounidense está tan preocupado que está prestando barriles en lugar de venderlos, con la obligación de devolverlos —más una prima del 17-26%— para 2027-29. Unos 45 millones de barriles de la liberación autorizada permanecen sin adjudicar.
Según Kevin Book de ClearView Energy Partners, el yacimiento Bayou Choctaw está casi agotado, y otros no pueden bombear más rápido por limitaciones en sus oleoductos.
Japón recibía el 90% de su crudo de Medio Oriente antes de la guerra, lo que explica por qué fue el principal impulsor de una liberación coordinada por la AIE. El país anunció que liberaría el equivalente a 90 millones de barriles —50 días de consumo—, la mayor parte ya distribuida a refinerías nacionales.
El ritmo de descargas inicial superó 1 millón de barriles diarios, aunque disminuyó a 0,6 millones el mes pasado. Las refinerías japonesas lograron reemplazar parte del petróleo del Golfo con crudo que evita el Estrecho de Ormuz mediante oleoductos y compras a Estados Unidos.
Cuantificar la cantidad que Europa liberó resulta difícil. A diferencia de las reservas estadounidenses y japonesas, las europeas no se almacenan en depósitos específicos, sino que están dispersas en tanques comerciales arrendados por los gobiernos.
Según un portavoz de la AIE, Europa ha liberado barriles principalmente reduciendo las obligaciones de almacenamiento impuestas a la industria. Pero expertos estiman que pocos de estos barriles han llegado realmente al mercado, permitiendo a los gobiernos europeos beneficiarse de las reservas de otros países.
Cushing, Oklahoma, es la encrucijada mundial de los oleoductos y donde se fija el precio del West Texas Intermediate.
Capacidad total: 75 millones de barriles
Nivel normal: 40 millones de barriles
Reservas actuales: 21,6 millones de barriles
?? Nivel crítico: menos de 20 millones
| Escenario | Petróleo Brent | Gasolina (EE.UU.) |
|---|---|---|
| Actualidad | USD 93/barril | ~USD 4/galón |
| Corto plazo | USD 90-100 | USD 5/galón |
| Crisis prolongada | USD 140-160 | USD 5-6/galón |
| Sin solución (fin 2026) | USD 200/barril | USD 9/galón |
Fuente: Capital Economics, Wood Mackenzie y analistas citados por CNN y The Economist
El mercado petrolero no puede agotarse hasta la última gota. Por debajo de cierto umbral:
Donald Trump anunció que el acuerdo de paz con Irán se firmará el domingo 14 de junio de 2026 mediante reunión virtual, lo que incluiría la reapertura inmediata del Estrecho de Ormuz.
Sin embargo, los mercados mantienen la cautela hasta que el acuerdo sea efectivo.
Según estimaciones de Morgan Stanley, la ralentización del bombeo por Estados Unidos y Japón podría reducir los flujos de las reservas estratégicas de 2,5 millones de barriles diarios en junio a 0,7 millones en julio.
Neil Chapman, vicepresidente sénior de ExxonMobil, advirtió en una conferencia el 28 de mayo que "una vez que se llega a ese punto, los precios se disparan". Mike Wirth, director ejecutivo de Chevron, coincidió en que los inventarios extremadamente bajos se traducirán en precios más altos.
Reservas de diésel en EE.UU.: nivel más bajo desde 2003
Reservas de gasolina: 5% por debajo de hace un año
Inventarios comerciales fuera de Cushing: perdieron 7,2 millones de barriles en una semana
Petroleo Brent (11/06/2026): USD 93/barril
Petroleo WTI: USD 85,81/barril (-2,2%)
Muertos en Líbano: más de 3.700 desde el 28/02/2026
Fuentes: The Economist, CNN, Agencia Internacional de Energía, Capital Economics, Morgan Stanley, ClearView Energy Partners, Wood Mackenzie, Administración de Información Energética de EE.UU.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones