20/07/2026 19:36 - Economia
Am 20. Juli 2026 begann die Woche auf dem argentinischen Finanzmarkt mit einem Panorama der Ruhe und Stabilität. Der offizielle Dollar blieb beim Verkauf in der Banco Nación (der staatlichen Bank Argentiniens) bei 1.500 Pesos stabil, während der Großhandelsdollar (Dólar Mayorista) seinen vierten Anstieg in Folge verzeichnete und bei 1.481 Pesos schloss. Dieses positive Szenario ereignet sich in einem Kontext, in dem Investoren ihr Vertrauen in Anlagen in Pesos zurückgewinnen, angetrieben durch eine sich verlangsamende Inflation.
Hinweis für ausländische Leser: In Argentinien gibt es mehrere Wechselkurse. Der 'Dólar Blue' ist der inoffizielle Straßenkurs, während MEP und CCL legale Börsenwege sind, um Dollar zu erwerben.
Der Begriff Carry Trade bezieht sich auf eine Strategie, bei der Investoren Vermögenswerte in einer Währung mit hohen Zinssätzen kaufen und diese in einer anderen Währung mit niedrigeren Zinsen finanzieren. In Argentinien machen die nachlassende Inflation und Zinssätze, die über der Inflation liegen, es sehr attraktiv, im Peso zu bleiben.
Der Dólar Blue stieg auf 1.540 Pesos und markierte damit seinen höchsten Preis seit neun Monaten, obwohl die Lücke zum offiziellen Kurs weiterhin überschaubar bleibt. Der Markt richtet seine Aufmerksamkeit auf die Obergrenze des Wechselkursbandes, die bei 1.831,31 Pesos liegt; der Großhandelsdollar befindet sich 23,7 % unter dieser Schwelle. Im Jahr 2026 ist der offizielle Wechselkurs bisher nur um 1,8 % gestiegen, deutlich unter der kumulierten Inflation des ersten Halbjahres.
Eines der hoffnungsvollsten Daten ist die Rückkehr des Interesses an Instrumenten in lokaler Währung. Die letzte Auktion des Finanzministeriums (Tesoro) konnte fällige Schulden zu über 100 % verlängern und platzierte Lecaps (inflationsangepasste Staatsanleihen) mit einem effektiven Jahreszins von fast 25,6 %. Wirtschaftswissenschaftler wie Gustavo Ber betonten, dass die Kombination aus offiziellen Devisenkäufen und der hohen Schuldenverlängerung in Pesos das Gleichgewicht des Geldmarktes aufrechterhält.
Analysten blicken optimistisch in die kommenden Wochen. Es gibt eine starke Erwartung hinsichtlich einer möglichen Verbesserung der Kreditwürdigkeit durch Moody's, die von 'Caa1' auf 'B3' steigen könnte. Dies könnte das Länderrisiko unter 400 Basispunkte drücken und den Zugang zu internationaler Finanzierung erleichtern.
Auf der außenpolitischen Front lieferte der Datenbericht zum Außenhandel vom Juni weitere gute Nachrichten. Laut INDEC (Nationales Statistikinstitut) beliefen sich die Exporte auf 9.055 Millionen US-Dollar, ein historischer Höchststand für diesen Monat, was einen Handelsüberschuss von 2.194 Millionen US-Dollar generierte. Es wird prognostiziert, dass der Devisenzufluss durch die landwirtschaftlichen, bergbaulichen und energetischen Sektoren im Jahr 2026 57.168 Millionen US-Dollar erreichen wird, was einen historischen Rekord darstellt und die Solidität der argentinischen Wirtschaft stärkt.
Quelle: Imago Devisenmarkt
Alfredo S. Quiroga
