03/07/2026 09:15 - Economia
Il governo del presidente argentino Javier Milei si prepara a compiere un salto di qualità nella sua politica economica con la riforma della Carta Organica della Banca Centrale (BCRA, per le sue iniziali in spagnolo), l'equivalente della Banca d'Italia. L'obiettivo principale è limitare o vietare direttamente la stampa di pesos (la valuta nazionale) per finanziare il deficit di bilancio, una misura che promette di portare maggiore stabilità e prevedibilità al paese sudamericano.
La strategia del governo si ispirerebbe al modello peruviano, che dal 1993, durante la presidenza di Alberto Fujimori, ha stabilito nella sua Costituzione il divieto per la Banca Centrale di finanziare il settore pubblico o di stabilire regimi di cambio multipli, noti in Argentina come "cepo" (controlli valutarie che limitano l'acquisto di valuta estera). Questo sistema, in vigore per oltre 30 anni, si è dimostrato un pilastro fondamentale per la stabilità monetaria del Perù.
Nel 2012, sotto la gestione di Mercedes Marcó del Pont e guidato dal "kirchnerismo" (il movimento politico di centrosinistra dominato da Néstor e Cristina Kirchner), la Carta Organica fu modificata. L'articolo 3, che in origine stabiliva come funzione primaria "preservare il valore della moneta", fu alterato per aggiungere obiettivi come "promuovere la stabilità monetaria, la stabilità finanziaria, l'occupazione e lo sviluppo economico con equità sociale".
Sotto il quadro vigente dal 2012, il BCRA può concedere anticipi transitori al governo fino a un massimo del 12% della base monetaria (l'ammontare totale di denaro in circolazione). Inoltre, può prestare fino al 10% delle risorse in contanti raccolte negli ultimi 12 mesi, e un ulteriore 10% in situazioni "straordinarie".
Il progetto ufficiale cercherà di invertire queste facoltà per tornare all'obiettivo primario di preservare il valore della moneta. Allo stesso modo, il modello peruviano vieta anche i crediti settoriali e permette la libera circolazione del dollaro come moneta a corso legale, un aspetto che il governo argentino sta valutando di implementare.
Un altro punto da considerare è il trasferimento degli utili del BCRA al Tesoro. Quest'anno (riferito al 2026), il governo ha ricevuto un bonifico di 24,4 biliardi di pesos (24,4 milioni di milioni, secondo la scala lunga usata in Argentina) corrispondente ai profitti del 2025. Sebbene questi trasferimenti siano una pratica abituale, la nuova normativa potrebbe regolarli con maggiore rigore per evitare qualsiasi forma di finanziamento occulto allo Stato.
Fonte: Infobae
Alfredo S. Quiroga
